重倉信創(chuàng)與TMT，泰達宏利復興偉業(yè)單日大漲5%，今年以來上漲超20%！
3月13日，計算機及通信板塊再度爆發(fā)，當天兩大板塊單日漲幅接近4％。
資金流向上，42只個股13日主力資金凈流入超1億元，大資金主要扎堆TMT行業(yè)。其中浪潮信息、三六零、中興通訊、中國聯(lián)通、立昂技術主力資金凈流入規(guī)模居前，分別凈流入7.05億元、6.78億元、5.7億元、3.58億元、3.53億元。
數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2023年3月13日。
受益于板塊上漲，重倉信創(chuàng)、TMT、數(shù)字經(jīng)濟、ChatGPT概念股等的基金今日也大幅跑贏。泰達宏利復興偉業(yè)A于13日大漲5％。從四季報披露的數(shù)據(jù)來看，泰達宏利基金復興偉業(yè)前十大重倉股主要集中在信創(chuàng)、大數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡安全等領域。
根據(jù)四季報測算，泰達宏利復興偉業(yè)凈值3月13日預估上漲3.55％，最終凈值大漲5％，說明基金經(jīng)理大概率已經(jīng)進行調倉換股，將持倉調整到計算機領域漲勢更猛的細分賽道和個股上。
自去年下半年以來，機構資金不斷增配信創(chuàng)、ChatGPT等領域。除了3月13日，泰達宏利復興偉業(yè)在今年1月3日單日漲幅一度超7％，在同類基金中漲幅靠前。截至目前，泰達宏利復興偉業(yè)今年以來上漲近20％，在2279只同類基金中排名前11。
為何計算機與通信板塊大漲？消息面上看，通信運營商中國電信、中國移動宣布加大派息力度成為市場最主要的催化劑。13日午后，A股三大運營商繼續(xù)沖高，中國移動漲超9％，股價續(xù)創(chuàng)歷史新高，市值超過2萬億元，僅次于貴州茅臺，在所有A股中位居第二，中國電信大漲近7％，中國聯(lián)通漲逾4％。
中國電信表示，公司高度重視股東回報，積極履行利潤分配承諾，自2022年起宣派中期股息，并將在A股發(fā)行上市后三年內，逐步將每年以現(xiàn)金方式分配的利潤提升至當年本公司股東應占利潤的70％以上，不斷為廣大股東創(chuàng)造價值。中國移動則公告，為更好地回饋股東、共享發(fā)展成果，預計2022年全年派息率將比上年進一步提升，2023年以現(xiàn)金方式分配的利潤提升至當年公司股東應占利潤的70％以上。
事實上，計算機板塊大漲背后的深層次原因更在于，它或將是一個貫穿全年的投資主題，在3月初市場短暫回調之后，積蓄動能逐步反彈。全年看好計算機板塊的原因主要在于：
首先，計算機板塊借力政策東風，自去年下半年以來，各種利好政策頻頻出臺，板塊上漲有持續(xù)動力。這些政策包括：
2021-2022政府工作報告 “數(shù)字經(jīng)濟“涉及頻率數(shù)倍增加，同時也是今年兩會政策發(fā)力的關注焦點。
去年10月份，國務院辦公廳發(fā)布《全國一體化政務大數(shù)據(jù)體系建設指南》，該指南提出要建立完善政務大數(shù)據(jù)管理體系，推進政務數(shù)據(jù)資源開發(fā)利用，并保障數(shù)據(jù)安全合規(guī)共享開放。
今年2月份，中共中央、國務院印發(fā)《數(shù)字中國建設整體布局規(guī)劃》?！兑?guī)劃》指出，建設數(shù)字中國是數(shù)字時代推進中國式現(xiàn)代化的重要引擎，是構筑國家競爭新優(yōu)勢的有力支撐。加快數(shù)字中國建設，對全面建設社會主義現(xiàn)代化國家、全面推進中華民族偉大復興具有重要意義和深遠影響。
最新的一項政策利好是3月7日公布過的國務院機構改革方案中提到設立國家數(shù)據(jù)局。這一政策直接催化計算機板塊的本輪反彈。方案中提請設立國家數(shù)據(jù)局，這或許可以稱得上是數(shù)字經(jīng)濟領域重大的里程碑事件。
泰達宏利復興偉業(yè)基金經(jīng)理孫碩認為，此次事件的影響或許可以參考和類比1986年國家成立土地管理局的影響?！拔抑霸谥辈サ臅r候跟大家說過，因為在當代社會，數(shù)據(jù)和土地一樣都是生產要素，是有價值的，但之前對數(shù)據(jù)這一塊其實沒有一套大家公認的規(guī)則去合理的利用和挖掘數(shù)據(jù)的價值，隨著國家數(shù)據(jù)局的組建，相信這一塊的規(guī)則會更清晰，相信后續(xù)也會誕生更多與數(shù)據(jù)相關的商業(yè)模式。對此，我們看好數(shù)字經(jīng)濟和信創(chuàng)相關領域的前景。”
第二，對標其他行業(yè)，計算機板塊今年復蘇同樣有相對優(yōu)勢。
計算機板塊的業(yè)績邏輯是收入減去成本獲得的利潤，其中最主要的成本是人力成本，而人員達產和收入加速有時間差，2021年至2022年H1人力和薪酬上漲至較高的區(qū)間，2022年H2開始收入加速提高，而成本開始降低，最終將在今年體現(xiàn)在業(yè)績上。
同時，這個板塊具有其他板塊難以匹配的增長潛力，市場上很少有板塊具備計算機當前的優(yōu)勢。從以下圖表——我國數(shù)字經(jīng)濟增加值可以看出數(shù)字經(jīng)濟的增長空間具有非常大的潛力。
廣發(fā)證券認為，數(shù)字經(jīng)濟板塊存在三大預期差：1）數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展驅動力將超市場預期；2）數(shù)字政策力度（尤其是地方政策貫徹）將超市場預期；3）預期差三：數(shù)字經(jīng)濟之于國家安全的戰(zhàn)略意義將超市場預期。基于上述三大預期差，數(shù)字經(jīng)濟將呈現(xiàn)出三大投資主線：1） 數(shù)字經(jīng)濟的鋪路石——通信運營商、光模塊、數(shù)據(jù)中心／超算中心等；2）產業(yè)數(shù)字化的排頭兵——傳媒＆互聯(lián)網(wǎng)＆數(shù)字醫(yī)療＆智能網(wǎng)聯(lián)汽車等。數(shù)字技術賦能內容生產環(huán)節(jié)，實現(xiàn)降本增效；3）數(shù)字經(jīng)濟與國產替代共振核心區(qū)——信創(chuàng)＆工業(yè)軟件等。政策定調下國產替代急迫性顯著提升。
第三，目前，TMT的配置在全市場來看依然不是特別高，依然具有上行空間。
光大證券研究所數(shù)據(jù)顯示，2022年四季度公募基金持倉計算機板塊僅高配0.07％。
從布局時點上來看 ，計算機板塊具有4年一周期的特點，復盤過往幾年板塊漲跌幅排名可以發(fā)現(xiàn)，今年計算機有望領漲市場。
數(shù)據(jù)來源：WIND，2023年漲幅截至3月10日。
計算機作為今年的投資主線已經(jīng)逐步明晰，而重倉計算機的泰達宏利復興偉業(yè)在這一輪的反彈中漲勢明顯，進攻性十足。泰達宏利復興偉業(yè)Ａ近一周、近一個月、近三個月分別上漲4.99％、5.87％、15.46％，同類排名分別為6／2301、8／2290、22／2281，今年以來更是大漲超20.53％。雖然此時盤點為時尚早，不過市場亦紛紛猜測今年的冠軍基或出自計算機板塊，此時開始布局數(shù)字經(jīng)濟投資，或許更能帶來不錯的收益。
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